Wochenrückblick: Nvidia hat seinen Gründer und Chef verloren, und die Wall Street hat trotzdem eine gute Woche hinter sich. Der S&P 500 stieg vom 9. bis 13. November um rund 2,5 Prozent, der Nasdaq Composite um 2,3 Prozent und der Dow Jones um 2,1 Prozent. Die Nvidia-Aktie selbst verlor knapp 13 Prozent. Das Geld floss zu den Konkurrenten AMD und Broadcom, bis Anleger am Freitag einen Teil davon wieder abzogen. Europa schnitt noch besser ab: Der Euro Stoxx 50 legte 3,5 Prozent zu.
Nach dem Absturz in der Midterm-Woche stand am Montag die Frage im Raum, ob der KI-Handel überhaupt noch trägt. Die Antwort kam schnell. Schon zum Wochenstart holte der Markt den größten Teil der Verluste zurück. Danach musste er gleich zwei Belastungen verkraften: hartnäckige Inflation und einen Chefwechsel beim wichtigsten Chipkonzern der Welt.
Die Woche in Kürze
- S&P 500 +2,5 % auf 7.561,67 Punkte, Nasdaq Composite +2,3 % auf 25.136,27, Dow Jones +2,1 % auf 52.347,55.
- Jensen Huang tritt am Donnerstag als Nvidia-Chef zurück. Die Aktie fällt in der Woche um knapp 13 % auf 162,85 $.
- AMD gewinnt trotz eines Minus von 8,8 % am Freitag rund 19 % auf Wochensicht, Broadcom rund 18 %.
- US-Verbraucherpreise Oktober +0,4 %, Erzeugerpreise +0,3 %. Die zehnjährige US-Rendite steigt auf gut 5,15 %.
- Euro Stoxx 50 +3,5 % auf 6.386,86, DAX +3,6 % mit Rekordschluss am Donnerstag. Bitcoin rutscht unter 70.000 $.
Die Woche in Zahlen
Alle großen Indizes schlossen die Woche im Plus, obwohl der Freitag ein Minustag war. Unter den US-Indizes zog der Nasdaq 100 am stärksten an, in dem die großen Technologiekonzerne das meiste Gewicht haben. Der Dow Jones lag mit 2,1 Prozent am unteren Ende. Ihm fehlen die Chipwerte, die zum Wochenstart den Ton angaben.
| Index | Schluss Freitag | Woche |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7.561,67 | +2,5 % |
| Nasdaq Composite | 25.136,27 | +2,3 % |
| Dow Jones | 52.347,55 | +2,1 % |
| Nasdaq 100 | 27.943,74 | +3,5 % |
| MSCI World (ETF URTH) | 204,56 $ | +2,4 % |
| Euro Stoxx 50 | 6.386,86 | +3,5 % |
| DAX | 26.749,95 | +3,6 % |
| Nikkei 225 | 61.142,35 | +6,5 % |
Wochenveränderung jeweils vom Schlusskurs am 6. November bis zum Schlusskurs am 13. November. MSCI World über den in den USA gehandelten iShares-ETF URTH.
Hier der S&P 500 im Chart. Er bildet die breite US-Börse am besten ab:
Der Wochenverlauf Tag für Tag
Montag: Die Erholung kommt mit Wucht
Der S&P 500 stieg am Montag um 2,35 Prozent auf 7.549,94 Punkte, so stark wie seit dem 8. April nicht mehr. Der Nasdaq Composite legte 2,74 Prozent zu, der Dow Jones gewann 1.104 Punkte. Alle elf Sektoren im S&P 500 schlossen im Plus. Industriewerte und zyklischer Konsum gewannen jeweils mehr als 3 Prozent.
Geholfen hat der Ölpreis. US-Öl der Sorte WTI verbilligte sich um 4,4 Prozent auf 86,85 Dollar, nachdem US-Präsident Donald Trump neue Angriffe auf den Iran heruntergespielt hatte. Das dämpfte die Inflationssorgen. Morgan Stanley und UBS hatten den KI-Ausverkauf der Vorwoche zudem als übertrieben bezeichnet. Der Halbleiterindex der Börse Philadelphia sprang um 6,9 Prozent. AMD stieg nach einer Hochstufung durch Oppenheimer um 13,3 Prozent, Broadcom um 8,8 Prozent.
Nur ein Chipwert fiel: Nvidia. Die Aktie verlor 4,3 Prozent auf 178,67 Dollar, den tiefsten Schlusskurs seit dem 7. April. Am Sonntag hatte der Verwaltungsrat eine Untersuchung angekündigt. Ein Ausschuss unabhängiger Direktoren sollte prüfen, ob Huang Ziel eines ausländischen Geheimdienstes geworden war.
Dienstag: Die Inflation bremst
Die US-Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4 Prozent zum Vormonat, erwartet waren 0,3 Prozent. Die Kernrate ohne Energie und Lebensmittel lag bei 0,3 Prozent statt der erwarteten 0,2 Prozent. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen sprang um fast 20 Basispunkte, so stark wie seit April 2025 nicht mehr. Der S&P 500 gab 0,38 Prozent nach, der Nasdaq Composite 0,74 Prozent. Nvidia verlor weitere 5,5 Prozent.
Mittwoch: KI-Werte drehen auf
Am Veterans Day war der Anleihemarkt geschlossen, die Börse aber offen. Der S&P 500 stieg um 1,31 Prozent auf 7.619,38 Punkte, der Nasdaq Composite um 1,60 Prozent. Damit hatte der Nasdaq seine Verluste seit der Wahl komplett aufgeholt. Den Schub lieferte CoreWeave: Der Cloud-Anbieter stieg nach einem besser als erwarteten Ausblick um rund 24 Prozent. Auch Nvidia legte knapp 3 Prozent zu. Nach Börsenschluss kippte die Stimmung. Die New York Times berichtete über eine zweite Affäre Huangs, das Wall Street Journal über Pläne des Verwaltungsrats, ihn abzusetzen.
Donnerstag: Huang tritt zurück
Am Donnerstagmorgen kam der Rücktritt mit sofortiger Wirkung. Finanzchefin Colette Kress führt Nvidia übergangsweise. Die Aktie fiel im Tief um bis zu 14 Prozent auf 148,80 Dollar und schloss 4,3 Prozent tiefer bei 166,19 Dollar. AMD und Broadcom gewannen jeweils mehr als 5 Prozent. Die großen US-Indizes verloren nur rund 0,4 Prozent. Die zehnjährige Rendite stieg wieder über 5 Prozent. Der DAX markierte im Handelsverlauf mit 27.002 Punkten ein Rekordhoch.
Freitag: Gewinnmitnahmen bei AMD und Co.
Der Freitag begann freundlich. Die US-Erzeugerpreise stiegen im Oktober um 0,3 Prozent und damit weniger als die erwarteten 0,4 Prozent. Dann holte der Fall Huang den Markt wieder ein. Laut einem Bericht von Bloomberg wurden 22 Dell-Server mit Nvidias H800-Chips, deren Ausfuhr beschränkt ist, an einen Cloud-Anbieter in Singapur verkauft und landeten in einem Rechenzentrum in Shanghai. US-Finanzminister Scott Bessent sagte, sein Ministerium habe sich dafür ausgesprochen, den Nvidia-Partner Megaspeed auf eine schwarze Liste zu setzen.
Am Ende verlor der S&P 500 0,4 Prozent, der Nasdaq Composite 0,9 Prozent. Der Dow Jones schaffte ein Plus von 0,1 Prozent. Nvidia schloss mit einem Börsenwert unter 4 Billionen Dollar. Anleger wichen in defensive Werte aus. Am Mittag New Yorker Zeit lagen Basiskonsumgüter vorn, Technologie hinten.
Nvidia: Eine Woche ohne Huang
Für Nvidia war es eine der härtesten Wochen seit Jahren. Die Aktie fiel von 186,64 auf 162,85 Dollar, das sind knapp 13 Prozent. CNBC beziffert den Rückgang in sechs Wochen auf 32 Prozent und rund 2 Billionen Dollar Börsenwert.
Gemessen an den Schlagzeilen ist das noch glimpflich. Viele Marktbeobachter hatten nach dem Rücktritt einen Einbruch von 20 Prozent oder mehr befürchtet. Stattdessen schichteten Anleger innerhalb der Branche um. Mark Hackett von Nationwide nannte den Fall Nvidia inzwischen eine Einzelgeschichte, die der Gesamtmarkt verkraften könne. Der Technologiesektor im S&P 500 lag laut CNBC am Freitag auf Wochensicht mehr als 2 Prozent im Plus, nach fünf Verlustwochen in Folge.
Offen ist, wer Nvidia dauerhaft führt. Als früher Favorit gilt laut CNBC Ian Buck, der bei Nvidia das Geschäft mit Hyperscalern und Hochleistungsrechnern leitet. Politisch bleibt der Fall heikel, weil es um Chipexporte nach China geht. Huang hat zugesagt, bei einer möglichen Anhörung im Kongress bis Thanksgiving am 26. November auszusagen.
Gewinner und Verlierer der Woche
Der große Gewinner hieß AMD. Die Aktie stieg von 449,04 auf 534,06 Dollar, ein Plus von rund 19 Prozent. Am Donnerstag hatte sie bei 585,30 Dollar geschlossen. Vom Schlusskurs am 5. November bei 404,40 Dollar aus waren das in fünf Handelstagen fast 45 Prozent. Am Freitag fiel sie um 8,8 Prozent, der stärkste Tagesverlust seit dem 5. November. Neben der Hochstufung half eine Cloud-Vereinbarung mit Google: AMDs EPYC-Prozessoren der fünften Generation sollen in der TPU-Cloud zum Einsatz kommen.
Broadcom gewann auf Wochensicht rund 18 Prozent, Micron knapp 13 Prozent und Applied Materials gut 11 Prozent. CoreWeave lag trotz eines Minus von 6 Prozent am Freitag noch 14,5 Prozent vorn. Auch außerhalb der Chipbranche ging es aufwärts. Tesla stieg um knapp 9 Prozent, Meta um gut 5 Prozent. Microsoft verlor 1,3 Prozent und gehörte damit zu den wenigen großen Techwerten im Minus. Am Freitag belastete zusätzlich ein Bericht, wonach Microsoft seine Verträge mit kleineren KI-Cloud-Anbietern prüft und künftig mit weniger von ihnen arbeiten will. Applied Digital und IREN verloren daraufhin zeitweise mehr als 8 Prozent.
Auf der Verliererseite stand neben Nvidia vor allem Nebius. Der Cloud-Anbieter senkte am Donnerstag seine Umsatzprognose für 2026 auf 3,0 bis 3,2 Milliarden Dollar. Die Aktie fiel an diesem Tag um 16,8 Prozent und am Freitag um weitere 9,9 Prozent. Auf Wochensicht stand nach Gewinnen zu Wochenbeginn – am Mittwoch allein gut 15 Prozent – ein Minus von 10,5 Prozent.
Cisco verlor am Freitag 6,2 Prozent auf 95,64 Dollar. Der Netzwerkausrüster hatte am Donnerstagabend einen Rekordumsatz im ersten Geschäftsquartal gemeldet und seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 angehoben. Die bereinigte Bruttomarge schrumpfte aber um 2,5 Prozentpunkte, und das wog für Anleger schwerer. Applied Materials hatte die Erwartungen mit 10,41 Milliarden Dollar Umsatz übertroffen. Die Aktie gab am Freitag trotzdem 2,7 Prozent nach.
Den größten Tagessprung am Freitag schaffte Modine. Der Hersteller von Kühlsystemen für Rechenzentren stieg zeitweise um mehr als 30 Prozent, nach einem Bericht, wonach Samsung über eine Übernahme verhandelt.
Volatilität: Der VIX beruhigt sich
Der Angstindex VIX zeigt, wie sehr sich die Lage gegenüber der Vorwoche entspannt hat. Nach dem Tech-Absturz Anfang November hatte er noch bei 28 gelegen und war am Freitag, dem 6. November, mit 25,64 Punkten aus dem Handel gegangen. Am Montag fiel er um gut 22 Prozent auf 19,92 und rutschte damit wieder unter die Marke von 20. Selbst der Rücktritt Huangs trieb ihn am Donnerstag nur auf 18,70. Am Freitag schloss er bei 19,67 Punkten.
Ruhig war die Woche trotzdem nicht, die Unruhe lag nur unter der Oberfläche. Große Einzelwerte bewegten sich an mehreren Tagen um 5 bis 10 Prozent, während die Indizes nach dem Montag kaum noch vom Fleck kamen. Wer nur auf den S&P 500 schaute, sah nach dem Montag eine fast flache Woche. In Chipaktien ging es dagegen fast täglich kräftig rauf und runter.
Zinsen und Inflation: Die Fed wird im Dezember wohl erhöhen
Neben Nvidia gab es ein zweites Dauerthema, und das dürfte länger bleiben. Die Inflation in den USA geht nicht schnell genug zurück. Die Verbraucherpreise stiegen im Oktober zum dritten Mal in Folge um 0,4 Prozent oder mehr zum Vormonat. Bei den Erzeugerpreisen fiel der Monatsanstieg mit 0,3 Prozent zwar milder aus als befürchtet, nach 1,4 Prozent im September. Die Jahresrate erreichte aber 6,5 Prozent, den höchsten Stand seit November 2022.
Für die Notenbank ist das Bild klar genug. An den Terminmärkten gilt eine Zinserhöhung um mindestens einen Viertelpunkt bei der Fed-Sitzung am 8. und 9. Dezember als so gut wie sicher. Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte sich schon am Dienstag dafür ausgesprochen. Dallas-Fed-Chefin Lorie Logan hält mindestens zwei weitere Schritte für nötig.
Am Anleihemarkt hat das Spuren hinterlassen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg von 4,86 Prozent zum Ende der Vorwoche auf gut 5,15 Prozent am Freitag. Im Tageshoch lag sie bei 5,17 Prozent, so hoch wie seit Oktober nicht. Die dreißigjährige Rendite kletterte zeitweise auf 5,47 Prozent. Steigende Renditen machen Anleihen als Alternative attraktiver und drücken vor allem auf Aktien mit hohen Bewertungen.
Öl, Gold und Bitcoin
Der Ölpreis gab in der Woche etwas nach. Ein Barrel der Nordseesorte Brent kostete am Freitag rund 96 Dollar, nach gut 98 Dollar eine Woche zuvor. Am Dienstag war Brent zeitweise unter 90 Dollar gefallen. Am Donnerstag zog der Preis wieder an, nachdem Trump gesagt hatte, die USA bräuchten kein Abkommen mit dem Iran.
Gold litt unter den steigenden Zinsen. Der Preis für eine Feinunze fiel in der Woche um knapp 5 Prozent auf rund 3.875 Dollar und liegt damit wieder unter der Marke von 4.000 Dollar. Gold wirft keine Zinsen ab. Steigen die Renditen, verliert es im Vergleich an Reiz.
Noch deutlicher erwischte es Bitcoin. Die Kryptowährung rutschte am Freitag erstmals seit fast drei Monaten unter 70.000 Dollar und notierte am Abend bei gut 68.000 Dollar. Auf Wochensicht ist das ein Minus von rund 10 Prozent.
Europa: Beste Woche seit dem Frühjahr
Europas Börsen zogen fast die ganze Woche über an. Der Euro Stoxx 50 stieg um 3,51 Prozent auf 6.386,86 Punkte. Das war laut Dow Jones Market Data das größte Wochenplus seit Anfang April. Vier Handelstage in Folge ging es aufwärts, erst am Freitag gab der Index 0,19 Prozent ab. Bis zum Rekordhoch vom August fehlen ihm noch rund 2,5 Prozent. Der breite Stoxx 600 hatte am Donnerstag im Handelsverlauf erstmals seit August einen Rekord erreicht.
Schon am Montag hatte der Stoxx 600 um 1,3 Prozent zugelegt, vor allem dank Banken und Rüstungswerten. Später in der Woche halfen ein deutlich gesunkener Gaspreis und gute Quartalszahlen. Siemens legte am Donnerstag nach Rekordzahlen und höheren Mittelfristzielen zu, ebenso Allianz und Münchener Rück nach starken Neunmonatszahlen. Im Londoner FTSE 100, der 2,1 Prozent gewann, sprang der Discounter B&M an einem Tag um mehr als 17 Prozent.
Der DAX gewann 3,60 Prozent auf 26.749,95 Punkte. Laut Dow Jones Market Data war es die stärkste Woche seit Anfang Juli und die dritte Gewinnwoche in Folge. Am Donnerstag schloss er bei 26.771,88 Punkten so hoch wie nie, am Freitag gab er nur 0,08 Prozent ab.
Zum Wochenschluss belastete die Schwäche der US-Techwerte auch Europa. Der Technologiesektor verlor 1,7 Prozent. Infineon war mit minus 4,3 Prozent der schwächste Wert im DAX, ASML gab 2,8 Prozent nach. Ams-Osram brach nach durchwachsenen Zahlen um 9,1 Prozent ein, Richemont verlor 3,8 Prozent. Gesucht waren dagegen Versorger. Eon gewann 1,7 Prozent, auch wegen eines Berichts, wonach der Bund die Anteile von Eon und RWE am Atomtechnikkonzern Urenco übernehmen will. Mercedes-Benz hielt sich mit plus 0,2 Prozent, obwohl der Konzern damit gedroht hatte, nicht mehr in Deutschland zu investieren.
Asien und MSCI World
In Tokio ging es noch steiler nach oben. Der Nikkei 225 schloss am Freitag bei 61.142,35 Punkten, rund 6,5 Prozent über dem Stand der Vorwoche. Damit machte er den Einbruch vom 6. November, als er an einem Tag fast 6 Prozent verloren hatte, mehr als wett.
Der MSCI World landete mit rund 2,4 Prozent ungefähr dort, wo auch die US-Börse stand. Das liegt an seiner Zusammensetzung: Der größte Teil des Index entfällt auf US-Aktien, und Nvidia gehört zu den schwersten Einzelwerten. Der Absturz eines Schwergewichts wurde durch die Gewinne vieler anderer Werte mehr als ausgeglichen.
Genau das ist der Vorteil breiter Streuung. Wer einen Sparplan auf breite ETFs anlegen oder einzelne Aktien handeln möchte, findet bei Scalable Capital * oder finanzen.net zero * günstige Broker mit großer ETF-Auswahl. Warum Indexfonds für viele Anleger der einfachste Weg sind, erklärt Gerd Kommer in „Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs“ *.
Ausblick: Nvidia-Zahlen und der Anthropic-Börsengang
Die kommende Woche stellt den KI-Handel gleich zweimal auf die Probe. Am Dienstag legt Nvidia nach US-Börsenschluss seine Zahlen für das dritte Quartal vor, die ersten ohne Huang an der Spitze. Wichtiger dürfte sein, was der Konzern zur Nachfolge sagt. Am Mittwoch will Anthropic den Ausgabepreis festlegen, die Preisspanne liegt bei 70 bis 78 Dollar. Ab Donnerstag soll die Aktie an der Nasdaq unter dem Kürzel ANT gehandelt werden.
Bei den Konjunkturdaten stehen am Dienstag die US-Einzelhandelsumsätze für Oktober an, erwartet wird ein Plus von 0,2 Prozent. Am Mittwoch veröffentlicht die Fed das Protokoll ihrer Oktobersitzung. Am selben Tag kommen die Inflationsdaten für die Eurozone und Großbritannien. Bei den Quartalszahlen geht es um den US-Verbraucher: Home Depot berichtet am Dienstag, Target und Lowe’s am Mittwoch, Walmart am Donnerstag. Ebenfalls am Donnerstag legt Alibaba Zahlen vor.
Fazit
Der Chefwechsel bei Nvidia war das Thema der Woche, den Gesamtmarkt hat er aber kaum gebremst. Anleger haben ihr Geld innerhalb der Branche umgeschichtet, statt aus KI-Aktien zu fliehen. Gefährlicher ist auf Sicht der Zinsanstieg. Eine zehnjährige Rendite über 5 Prozent und die erwartete Zinserhöhung im Dezember machen hohe Bewertungen schwerer zu rechtfertigen. Ob die Erholung hält, zeigt sich womöglich schon bei den Nvidia-Zahlen am Dienstag.
Häufige Fragen
Wie haben S&P 500, Nasdaq und Dow Jones in der Woche vom 9. bis 13. November abgeschnitten?
Der S&P 500 stieg um rund 2,5 Prozent auf 7.561,67 Punkte, der Nasdaq Composite um 2,3 Prozent auf 25.136,27 Punkte und der Dow Jones um 2,1 Prozent auf 52.347,55 Punkte.
Wie stark ist die Nvidia-Aktie nach dem Rücktritt von Jensen Huang gefallen?
Auf Wochensicht verlor die Aktie knapp 13 Prozent auf 162,85 Dollar. Am Donnerstag, dem Tag des Rücktritts, fiel sie im Tief um bis zu 14 Prozent und schloss 4,3 Prozent tiefer.
Welche Aktien haben in dieser Woche am meisten gewonnen?
Unter den großen Werten vor allem Konkurrenten von Nvidia. AMD legte rund 19 Prozent zu, Broadcom rund 18 Prozent.
Wie lief die Woche für Euro Stoxx 50 und DAX?
Der Euro Stoxx 50 stieg um 3,51 Prozent auf 6.386,86 Punkte, der DAX um 3,60 Prozent auf 26.749,95 Punkte. Der DAX erreichte am Donnerstag einen Rekordschluss.
Was steht in der nächsten Woche an?
Am Dienstag die Quartalszahlen von Nvidia und die US-Einzelhandelsumsätze, am Mittwoch das Fed-Protokoll und am Donnerstag der Börsenstart von Anthropic. Dazu berichten unter anderem Walmart und Home Depot.